Durante los últimos años, la ronda de financiación ha sido la forma de financiación preferida por los emprendedores y sus startups. Gracias a esto, muchas empresas han podido ver la luz y despegar como negocio partiendo desde fases iniciales con capital privado.
En Delvy, como abogados especialistas en rondas de financiación, a diario nos enfrentamos a miles de preguntas relacionadas con la inversión y la obtención de financiación. Por este motivo, en este artículo responderemos las consultas más frecuentes sobre qué es una ronda de financiación y cómo realizarla en una startup.
¿En qué consiste una ronda de financiación? ¿Qué es y cómo funciona?
Una ronda de financiación es un proceso que permite que una empresa obtenga nuevo capital a través de inversores. En este proceso, entran nuevos socios que adquieren una parte del capital social de la empresa y, por tanto, el control de una parte de esta.
Este proceso es beneficioso para la empresa cuando se quiere abordar nuevos mercados, lanzar un nuevo producto o servicio, expandirse, salir de una situación de riesgo o reestructurar el pasivo para atender las obligaciones de pago.
En esta época en que las startups están en auge, los business angels y el capital riesgo especializado están apuntando hacia los emprendedores y sus pequeñas empresas, especialmente las tecnológicas.
En resumen, las rondas de financiación de startups han tenido un enorme protagonismo en el ecosistema emprendedor porque permiten conectar a empresas de reciente creación con inversores especializados, que aportan no solo capital, sino también experiencia y contactos clave para el crecimiento del negocio.
¿Qué buscan emprendedor e inversor en una ronda de financiación?
Si bien es cierto que a diario encontramos decenas de posts que explican el contenido esencial y los consejos más prácticos a la hora de redactar un pacto de socios, no es habitual encontrar posts relacionados con el proceso de negociación que te llevará a dicho acuerdo. La razón es lógica, sin duda no es una tarea fácil de abordar.
En Delvy, como abogados especialistas en rondas de financiación, conocemos perfectamente cuáles son los intereses de las partes:
Empecemos con el inversor:
Para el venture capital o business angel resulta esencial proteger su inversión y hacer todo lo posible por garantizar un retorno de esta Este planteamiento general se materializa en los siguientes puntos esenciales:
- Defender la inversión.
- Facilitar un acto de salida.
- Maximizar su rentabilidad.
- Construir o mantener una sólida reputación de buen «socio industrial».
- Garantizarse un cierto control sobre la empresa.
- Asegurarse de qué promotores permanecen en la empresa.
Por su parte, los emprendedores persiguen los siguientes objetivos durante las rondas de financiación para sus startups:
- Conseguir la financiación necesaria para su negocio.
- Retener el mayor control posible sobre su empresa.
- Obtener unas condiciones laborales y personales adecuadas.
- Aprovechar al máximo la entrada del inversor (contactos, experiencia etc.).
El abogado encargado de cerrar la ronda de financiación debe saber que, por regla general, las partes que se sientan en la mesa de negociación no están dispuestas a dejarse convencer. Más bien, a menudo sucede todo lo contrario.
La mesa de negociación es el peor lugar para intentar que una persona cambie sus puntos de vista.
El modo correcto de enfocar una negociación no es, entonces, tratar de obtener concesiones en función de la potencia de tus argumentos, sino conseguir un acuerdo que satisfaga tus intereses y que, por otro lado, sea aceptable para la otra parte. Es decir, alcanzar un acuerdo razonable. Es por ello que el mejor abogado para la ronda de financiación deberá ser un profesional creativo, honesto, comunicativo y familiarizado con el ecosistema startup.
Como abogados especialistas en rondas de financiación de startups recomendamos al emprendedor conocer sus intereses reales, informarse, tratar de entender la raíz de la petición del inversor e intentar dar respuesta a los intereses del venture capital con una fórmula aceptable para ambas partes.
El abogado encargado de cerrar la ronda de financiación debe prepararte para los 30 minutos finales de tu intervención.
Durante esos 30 minutos finales se producirá un diálogo con el venture capital; minutos en el que el inversor recibirá gran parte de la información que le interesa: Habitualmente tus concesiones. Es por ello que el emprendedor debe planificar junto a su abogado las respuestas a esas preguntas.
Cómo proceder correctamente en una ronda de financiación de startups
Ya sabemos qué es una ronda de financiación y qué busca cada parte, por lo que el primer consejo es que no tengas miedo a preguntar nada. Pregunta a los inversores cómo ven ellos el negocio y qué tipo de valor creen que podrían aportar en caso de cerrar la operación. Esto demuestra cierto conocimiento acerca del capital riesgo y es una pregunta que los mejores venture capital desean que el emprendedor les formule. Es muy importante saber cómo funciona una ronda de financiación de startups en cada parte del proceso.
Llegados a este punto, tenemos para vosotros dos noticias, una buena y una mala. La buena es que hemos identificado el principal problema que tiene el emprendedor que negocia con el venture capital un acuerdo de inversión: suele carecer de conocimientos a la hora de valorar “los cromos” de su acuerdo de inversión. La mala noticia es que valorar esos cromos no es tarea fácil, pues dependerá de cada caso concreto.
En toda negociación una ronda de inversión de la startup hay situaciones no equiparables a ninguna otra. La casuística en este campo es inabarcable. En futuros posts veremos algunos ejemplos concretos de situaciones que pueden darse en una negociación normal con un venture capital.
Recordad que no debe sorprendernos si al principio de las conversaciones el inversor nos pregunta qué valoración hemos asignado a nuestro proyecto. Esta ingenua pregunta supone uno de los momentos más trascendentales en todo el proceso de negociación. La respuesta que el emprendedor dé a esta cuestión mostrará el nivel de conocimientos y sofisticación del equipo promotor. Asimismo, la respuesta revelará al inversor que participa en la ronda de financiación de la startup no sólo la valoración objetivo del emprendedor, sino sus ideas acerca del negocio, su estrategia legal y negociadora, sus opciones etc.
Ganar credibilidad en la ronda de financiación
La palabra clave que debes recordar antes de acudir a una ronda es “credibilidad”. La credibilidad en la configuración legal del proyecto, en la capacidad empresarial del equipo promotor y en tu compromiso es esencial para atraer inversores en cualquier ronda de financiación startup.
La credibilidad es algo difícil de conseguir y muy fácil de perder. Para obtenerla, lo fundamental no es solo realizar una presentación concreta, clara y creíble, sino también asegurarte de que tu explicación, además de ser cierta y coherente, parezca creíble y profesional. Esto es especialmente relevante cuando se trata de negociar con venture capital o inversores en una ronda de capital, quienes evaluarán cuidadosamente cada detalle antes de invertir en tu proyecto.
Delvy: Asesoramiento profesional en tu ronda de financiación
En Delvy somos abogados especialistas en rondas de financiación de startups, ayudando a empresas innovadoras de todos los tamaños a navegar el complejo proceso de obtención de capital privado. Si necesitas más información sobre las rondas de financiación, cómo preparar una ronda de capital o resolver cualquier duda relacionada con el funcionamiento de una ronda de financiación startup, puedes contactar con nuestro equipo de abogados para emprendedores.
Además, si estás dando tus primeros pasos y quieres conocer los aspectos esenciales para preparar tu ronda de inversión, te invitamos a leer nuestro artículo Ronda de Inversión: 5 conceptos claves para tu primera ronda. En él encontrarás información práctica y útil para afrontar este proceso con éxito.
Estamos aquí para apoyarte en cada etapa de tu ronda de financiación, garantizando que cuentes con el mejor asesoramiento legal y estratégico. Puedes contactar con nuestro equipo de abogados para emprendedores mediante nuestro formulario de contacto o escribiéndonos a [email protected].
