¿Qué es una sociedad holding empresarial y para qué sirve?
Las Sociedades Holding, son entidades que se sitúan en la cúspide de un grupo empresarial, es decir, por encima de una o varias sociedades que en su conjunto llevan a cabo actividades económicas. Esta relación jerárquica tiene una doble función: Por un lado, la sociedad Holding, ejerce control sobre las sociedades dominadas, ofreciendo una gestión más eficiente y coherente con el conglomerado empresarial. Por otro lado, las sociedades holding, que funcionan de forma similar en todo el mundo, tienen importantes ventajas fiscales, como veremos a continuación.
¿Cómo surgen las sociedades holding?
Una forma didáctica de entender por qué, más o menos en todo el mundo, existen las sociedades holding y la relevancia práctica de su uso, es explicar que a medida que las empresas se han ido expandiendo e internacionalizando, se producía casos en los que una sociedad pagaba el impuesto que grava el beneficio y cuando este beneficio se repartía a sus socios corporativos, éstos tenían que tributar igualmente por el mismo beneficio, lo que provoca una doble imposición fiscal por un mismo hecho económico.
Principales ventajas de una sociedad holding:
- Optimización fiscal: Permite:
- Consolidar resultados,
- Aplicar una exención en el reparto de dividendos entre sociedades, y
- Evitar que la ganancia patrimonial derivada de la venta de acciones tribute como persona física.
- Protección del patrimonio empresarial: Cada grupo empresarial tiene la opción de diversificar el riesgo operacional como quiera. Vamos a ver dos ejemplos:
- Un empresario que tiene varios negocios: “Un dueño de un negocio de academias de inglés que ha tenido éxito y quiere reinvertir sus beneficios en crear una empresa operativa inmobiliaria (Es de lo más habitual). En consecuencia, el empresario tendría ahora dos o más empresas, las academias de inglés y una empresa dedicada a la compra, gestión y venta de activos inmobiliarios”.
- Un empresario que quiere diversificar los riesgos operacionales dentro de su única empresa: “Pensemos que el propietario de la academia de inglés tiene un activo que es el inmueble donde se lleva a cabo las clases. Además, tiene unos activos operacionales, como son la marca, los trabajadores y la cartera de clientes. Por otro último, el activo más importante es la gestión que proporciona el dueño o gerente sobre el negocio. El objetivo, es que si la empresa atravesara una situación de insolvencia, los acreedores sólo puedan cobrarse de una sociedad, protegiendo el inmueble y los beneficios obtenidos por la gestión del gerente”.
- Acceso a financiación: Mejora las condiciones en las que se financia el grupo, al presentar una estructura sólida y diversificada.
- Facilita procesos de adquisición y venta: Simplifica la adquisición o venta de empresas.
Tabla comparativa de las mejores jurisdicciones donde fiscalmente conviene establecer una Sociedad Holding:
Es un listado que no es limitativo. Un estudio de la operativa del grupo, podría determinar una jurisdicción más conveniente:
| Jurisdicción | Ventajas | Inconvenientes | Impuesto sobre dividendos | Impuesto sobre ganancias de capital |
|---|---|---|---|---|
| Luxemburgo | Exención de dividendos y plusvalías bajo ciertas condiciones. Amplia red de tratados de doble imposición. | Requiere sustancia económica significativa. Costes operativos relativamente altos. | 0% (si se cumplen requisitos de exención de participación) | 0% (si se cumplen requisitos de exención de participación) |
| Delaware (US) | Legislación empresarial favorable. Costes de Constitución bajos. | Dividendos y plusvalías pueden estar sujetos a impuestos federales y estatales. | 0% (a nivel estatal); impuesto federal puede aplicar. | 0% (a nivel estatal); impuesto federal puede aplicar. |
| Panamá | Ingresos de fuente extranjera no están sujetos a impuestos. No hay retención en dividendos a no residentes. | Percepción negativa debido a prácticas fiscales cuestionables. | 0% (para ingresos de fuente extranjera) | 0% (para ingresos de fuente extranjera) |
| Hong Kong | Sistema fiscal territorial: solo se gravan ingresos de fuente local. No hay retención en dividendos. | Limitada red de tratados de doble imposición. | 0% | 0% (para ganancias de fuente extranjera) |
| Singapur | Exención de dividendos y plusvalías bajo ciertas condiciones. | Requiere sustancia económica. | 0% | 0% (si se cumplen requisitos de participación significativa) |
Tipos de holdings empresariales:
- Holding puro, Su única actividad es la tenencia de participaciones en otras empresas. Esto puede presentar ciertos riesgos, ya que p.e. en España, la Hacienda Pública está restringiendo la aplicación de los beneficios fiscales a sociedades que no tengan actividad económica. Es importante que, de alguna forma, la sociedad no se limita a la mera tenencia, no es recomendable. Es lo que se conocería como una sociedad patrimonial, que pretende evadir los impuestos como persona física a favor de los corporativos.
- Holding Mixto, Además de poseer participaciones, realiza actividades comerciales propias. Esta es la que, en cumplimiento de la Ley, más se adecua a la interpretación actual de Hacienda, una compañía que desde la cúspide se preocupa de gestionar las denominadas, tienen personal, buscan financiación, hacen reportes de la continuidad de la empresa.
- Holding familiar, Es especialmente conveniente cuando estamos pensando en la relevación generacional. Como decíamos, la sociedad holding facilita la transmisión del grupo empresarial, y en una herencia no es distinto.
En conclusión, ¿Por qué crear una empresa holding?
Establecer una sociedad holding es una estrategia eficaz para empresas que buscan expandirse, diversificarse o internacionalizarse. Ofrece una plataforma para gestionar múltiples negocios de manera integrada, optimizar la carga fiscal y proteger activos clave. Además, facilita la atracción de inversionistas y la planificación sucesoria en empresas familiares.
Autoría: Miguel J. Llorca Segarra
International Corporate Legal Advisor
