Antes de invertir, conviene confirmar que los activos de propiedad intelectual realmente existen, pertenecen a la empresa y pueden sostener el valor del negocio.
En muchas operaciones, una parte importante del valor de la empresa está en sus intangibles. La marca con la que vende, el software sobre el que opera o los diseños que diferencian su producto en el mercado. El problema es que esos activos no siempre están tan ordenados como parece en el pitch deck.
Por eso, la IP Due Diligence no debería verse como un trámite más. Es una revisión clave para detectar si la empresa realmente controla los activos que sostienen su negocio o si, por el contrario, hay riesgos que pueden afectar al precio, a la estructura de la operación o incluso a la decisión de invertir.
1. Marcas, comprobar que el activo existe y está bien situado
La primera pregunta no es si la empresa usa una marca, sino si esa marca está registrada, a nombre de quién y en qué territorios.
Aquí aparecen incidencias muy frecuentes. Marcas registradas a nombre del fundador. Solicitudes presentadas por una sociedad distinta. Cesiones incompletas. Cobertura insuficiente en los países clave. O registros que no protegen bien los productos o servicios realmente comercializados.
También conviene revisar si la marca se está usando de forma efectiva. Una marca registrada pero mal explotada, o vulnerable por falta de uso, no ofrece la misma seguridad que una marca viva y bien consolidada.
2. Software, la pregunta clave es quién es el titular
En empresas tecnológicas, este suele ser uno de los puntos más sensibles. Muchas compañías asumen que, porque pagaron el desarrollo, el software ya es suyo. No siempre es así.
En una IP Due Diligence hay que revisar si el código ha sido desarrollado por empleados, fundadores, freelancers o proveedores externos, y si existen contratos que aseguren la correcta cesión de derechos a favor de la empresa.
Además, no basta con mirar la titularidad en abstracto. También conviene revisar repositorios, accesos, documentación técnica, dependencias críticas y licencias de terceros. Si la empresa no controla de verdad su software, el riesgo no es solo jurídico. Es también operativo.
3. Diseños, el activo olvidado de muchas operaciones
Cuando la empresa vende producto, packaging, mobiliario, moda, hardware o interfaces, los diseños pueden tener mucho más valor del que parece.
Aquí la revisión debe centrarse en una cuestión muy concreta. Si lo que aporta diferenciación al negocio está realmente protegido. No basta con que exista un diseño registrado. Hay que comprobar si cubre el producto relevante, si se solicitó a tiempo y si la protección encaja con la realidad comercial de la empresa.
Muchas veces el diseño existe, pero no está bien protegido. Y otras veces el valor diferencial del producto nunca llegó a registrarse.
4. Red flags que un inversor no debería ignorar
Hay señales que aparecen una y otra vez en este tipo de revisiones:
- marcas clave fuera de la sociedad operativa
- software desarrollado por terceros sin cesión clara
- diseños importantes sin protección suficiente
- uso de activos sin estrategia registral real
- contratos que no encajan con la estructura actual del grupo
- dependencia excesiva de licencias de terceros o de un proveedor técnico
Ninguno de estos puntos implica automáticamente que la operación deba caerse. Pero sí pueden justificar ajustes de precio, condiciones específicas, regularizaciones previas al cierre o un refuerzo de las declaraciones y garantías.
5. La IP Due Diligence no busca perfección, busca control
No todas las empresas tienen su propiedad intelectual impecablemente ordenada. Eso no siempre es un problema. Lo que sí lo es, es no saber qué riesgos existen antes de invertir.
Una buena IP Due Diligence permite identificar qué activos son realmente estratégicos, si pertenecen a la empresa, cómo están protegidos y qué contingencias pueden afectar a su explotación o a su defensa frente a terceros.
En otras palabras, ayuda a separar el valor real del relato comercial.
Si una empresa basa parte de su crecimiento en su marca, su tecnología o su diseño, la propiedad intelectual no es un tema accesorio. Es parte del core del deal.
Revisarla bien antes de invertir no elimina todo el riesgo, pero sí evita muchas sorpresas cuando la operación ya está en marcha.
Aina Rabell – Intellectual Property Manager
